Rivian 的電動汽車會終結底特律對美國汽車業的統治嗎?

2021年11月29日
本文轉自theguardian

投資者對這家伊利諾伊州汽車製造商垂涎三尺——但福特和通用等巨頭仍然擁有很多優勢


圖:為 RIVIAN AUTOMOTIVE, LLC 分發的圖像 - Rivian R1T 全電動卡車於 2021 年 11 月 10 日星期三在紐約上市當天在時代廣場。

 

至少據華爾街交易員稱,伊利諾伊州的奧馬爾市只有 55,000 人,它可能是汽車製造業的未來。在美國汽車工業 100 多年的故鄉底特律開車 6 小時,他們不太確定。

本月早些時候,在亞馬遜支持的電動汽車初創公司 Rivian 上市後,該鎮獲得了國際關注,這是自 Facebook 以來規模最大的股票市場之一儘管該公司僅交付了約 150 輛卡車,但 Rivian 現在的價值約為 1000 億美元,高於福特或通用汽車,後者在 2020 年之間生產了約 1000 萬輛汽車。

 

投資者對 Rivian 的熱情——尤其是在其電動汽車競爭對手特斯拉的估值達到 1 萬億美元之後——再次引發了人們對底特律長達一個世紀的汽車行業統治是否受到威脅的質疑。但並不是每個人都相信。

 

“隨著新玩家的加入並試圖接管,人們很快就解雇了老後衛,但我認為這不會發生,因為福特和通用汽車的定位是在他們的生產後勤鏈上做得很好,”汽車分析師埃德蒙茲的洞察力執行董事傑西卡考德威爾說。

RJ Scaringe 坐在卡車旁邊
Rivian 的首席執行官 RJ Scaringe 於 2018 年在洛杉磯介紹了其公司的 R1T 全電動皮卡車。照片:Mike Blake/路透社

儘管如此,新貴的勢頭不應被忽視,該公司清晰的願景、狂熱的“酷因素”和潛力是推動該股上漲的合法力量。Rivian 時尚的 R1T 電動卡車獲得了好評如潮,訂單量還有 55,000 輛。該公司在首次公開募股 (IPO) 後的幾天內宣布了第二家工廠的計劃,下個月將推出一款電動 SUV,並雄心勃勃地計劃在十年內將汽車年產量提高到 100 萬輛。

公司有強大的支持。Rivian 最大的支持者亞馬遜擁有該公司 20% 的股份,並訂購了 100,000 輛電動貨車,用於向電子商務客戶運送包裹,而福特 12% 的股份提供了更多的合法性,儘管兩者已經結束了開發汽車的計劃一起。

但懷疑論者說,簡單的餐巾紙背後的數學引發了懷疑。技術總監布雷特·史密斯 (Brett Smith) 表示,Rivian 吸引了一些業內頂尖的製造物流人才來指導其增長,但擴大規模極其困難,該公司正計劃以前所未有的速度發展,這將在早期超越特斯拉在密歇根州的汽車研究中心。“實際上,以某種方式將其交付給客戶——這不是一件小事,”史密斯說。

 

投資研究公司 New Constructs 的創始人大衛·特雷納 (David Trainer) 表示,以每輛卡車 70,000 美元的價格計算,該公司最高估值意味著在 10 年內將銷售約 300 萬輛汽車,約佔汽車市場的 12%。這比寶馬去年的銷量還多。

New Constructs估計Rivian 的價值“最多”為 130 億美元,Trainer 稱這次 IPO 是“瘋狂的”。

“潛在的商業模式可能有效,但沒有理由為 [股票] 付出代價,這意味著他們將有效地讓福特倒閉,”他說。

特斯拉用了大約 5 年時間才開始在第二條生產線上生產,而在 IPO 12 年後,它的汽車產量將不足 100 萬輛。特斯拉還佔據了市場份額,同時它是電動汽車 (EV) 中唯一真正的參與者。Rivian 首次公開募股一周後,通用汽車推出了電動悍馬,而福特的 F-150 Lightning 是其今年早些時候推出的暢銷卡車的第一款電動版本,已經有 150,000 輛預訂單。特斯拉客戶佔這些銷售額的 11%。

電動汽車市場預計將在未來幾年起飛。通用汽車和福特的目標是到 2025 年每年銷售 100 萬輛電動汽車,並且可能會以更低的價格實現這一目標,這比構成 Rivian 大部分客戶的“早期採用者”和奢侈品買家更能吸引大眾市場。

工廠展示的車輛
9 月,密歇根州迪爾伯恩,福特預生產的全電動 F-150 Lightning 卡車原型車的車身和底盤。照片:麗貝卡庫克/路透社

傳統汽車製造商也擁有比 Rivian 更快地提高產量的基礎設施——福特宣布了 2020 年底閃電的計劃,並將在 2022 年初交付第一批,這個過程花了 Rivian 大約六年的時間。考德威爾指出,這與福特固有的品牌忠誠度以及銷售家喻戶曉的產品的成熟營銷業務相結合。

 

“福特 150 Lightning 很難與它的價格、品牌以及福特擁有的絕對營銷和廣告實力相抗衡,”考德威爾說。

史密斯指出,傳統汽車製造商還建立了一個經銷商網絡,以便在不可避免的故障發生時為新產品提供服務。這可能會給 Rivian 帶來挫敗感,並在汽車拋錨時帶來代價高昂的後勤挑戰。

“Rivian 令人興奮,Rivian 有很多優點,但他們還沒有證據證明他們可以在路上支持他們的車輛,”史密斯說。“這並不是說他們不會,但對於消費者和商業買家來說,這可能是一個大問題。”

Trainer 表示,儘管 Rivian 的 IPO 為其註入了令人印象深刻的 110 億美元以上的現金,但福特和通用汽車的金庫在某種程度上抵消了這一優勢。他補充說,對於像 Netflix 這樣的科技公司來說,資本可能是一個巨大的優勢,但它“遠不如老式製造業的武器有效,因為你的競爭對手也擁有大量資本”。

史密斯說,儘管如此,底特律還是有理由擔心,汽車製造商的遺產是雙向的。公司必須弄清楚如何在擴大電動汽車生產的同時有效地減少燃燒生產,這是 Rivian 不必面對的挑戰。

“如果你不必擔心在遺產上花錢,你所要做的就是開發新產品、技術和流程,如果你能獲得現金,那麼你就會處於優勢,”他說。 .

儘管福特幾年前似乎對電動汽車的轉型有些措手不及,但分析師表示,F-150 的迅速動員消除了任何懷疑,該公司“能夠密切關注競爭”,表明它已做好準備。到週末,Rivian 的股價下跌,因為投資者獲利了結,而且懸而未決的問題數量對其未來構成了壓力。

“我對此可能是錯的,但就像任何炒作、任何泡沫一樣,這是一個泡沫,會有一些巨大的贏家,也會有更多的輸家,”史密斯說。“我懷疑這裡就是這種情況。125 年來,汽車行業出現了很多初創公司……但大多數都失敗了。”